Фьючерсы и опционы: как они устроены и зачем нужны? Простое объяснение: Инвестиции: Экономика: Lenta ru

Установление цены заранее делает предприятия по обе стороны контракта менее уязвимыми для больших колебаний цен. Опционы и фьючерсы — это финансовые продукты, которые инвесторы могут использовать для зарабатывания денег или хеджирования текущих инвестиций. И опцион, и фьючерс позволяют инвестору купить инвестицию по определенной цене к определенной дате.

  • Для сравнения, я могу ничего не делать и остаться в рублях.
  • Очевидно, что у каждого инструмента свои особенности, которые позволяют решать определенные задачи.
  • Когда инвестор покупает опцион на акции, единственным финансовым обязательством является стоимость премии на момент покупки контракта.
  • Премии обычно представляют собой страйк-цену актива — курс покупки или продажи до истечения срока действия контракта.
  • Таким образом, опционы отличаются от фьючерсов еще и тем, что позволяют формировать позиции с заданным уровнем риска.
  • Подойдя к понятию фьючерса, рассмотрим его теперь с точки зрения спекулянта.

Самое точное хеджирование — открыть дополнительный счет у другого брокера и открыть противоположную позицию. Речь ведь изначально была о том как захеджировать валютные риски. И я предположил, что такой вариант будет лучше, ну по крайней мере для меня. Своп является деривативом, который позволяет обменивать одно финансовое обязательство на другое. Примером свопа может являться обмен настоящего финансового обязательства на будущее. Это проект СберБанка, в котором мы рассказываем об инвестиционных идеях, инструментах и лайфхаках для начинающих и опытных инвесторов.

В этом определении важным является то, что при росте цены не заработал, а при падении цены не потерял. В текущем примере хотелось бы сделать акцент на неправильность трактовки и использования определения хеджирования. Поверьте, даже с экранов телевизоров или в аналитических статьях в Интернете иногда допускают ошибки – советуя инвесторам (спекулянтам) хеджировать позиции по акциям.

Модно, прибыльно: стоит ли заниматься производством открыток

Во многом они похожи, но вместе с тем имеют и принципиальные отличия. Фактически, покупая фьючерс, вы ставите на то, как изменится цена актива. Опцион, который дает право купить актив, называется CALL, опцион, который дает право продать фьючерс, называется PUT.

Частные игроки также постепенно начинают «разворачиваться лицом» к производным. Но если о фьючерсных контрактах большинство имеет хотя бы какое-то понятие, то опционы до сих пор представляются многим чем-то весьма экзотическим. А между тем этот инструмент — как при самостоятельном, так и при совместном использовании с фьючерсами — дает очень широкие возможности для реализации разных задач. Ситуация усложняется тем, что опционы покупаются и продаются на фьючерсы. Но это позволяет проиллюстрировать разницу между опционами и фьючерсами. В этом примере базовым активом одного опционного контракта на золото на Чикагской товарной бирже является один фьючерсный контракт на золото COMEX.

Как правило, самые активные торги ведутся по фьючерсу с ближайшим сроком экспирации. Как правило, опцион используется покупателями для хеджирования (сокращения) рисков или получения спекулятивной прибыли. Продавцы этого финансового инструмента преследуют одну цель – заработать на его реализации. Для этого они устанавливают (или рассчитывают по определенной формуле) справедливую премию по опциону. Тета — показывает, насколько изменится премия при увеличении срока до экспирации на один день. Соответственно, отрицательное значение Теты будет показывать, насколько изменится премия при уменьшении времени до экспирации на один день.

Торговля фьючерсами на российском рынке

Несмотря на то, что стоимость фьючерсного контракта рублей за 1000 долларов США, чтобы его заключить (купить) нам достаточно иметь Гарантийное Обеспечение (ГО), которое устанавливается биржей. Обычно оно составляет около 10%, но там есть нюансы, о которых я здесь рассказывать не буду. Для простоты понимания я рассмотрю случай, когда ГО не меняется. Для фьючерса на момент подготовки данной статьи ГО было чуть меньше 6000 рублей и опять же для простоты будем считать эту круглую цифру константой ГО.

Если цена базового актива и, следовательно, самого фьючерса резко упала, то брокер может потребовать внести дополнительное обеспечение. Если этого не сделать, позиция по фьючерсу будет закрыта, а баланс брокерского счета может уйти в отрицательную зону. Кроме фьючерсов и опционов, существуют внебиржевые договоры, которые также могут быть производными финансовыми инструментами. Такие договоры могут предусматривать, что в случае досрочного расторжения инвестор потеряет определенный процент инвестированных средств. За счет ликвидности, волатильности и достаточной предсказуемости можно использовать множество стратегий для торговли нефтяными фьючерсами — как внутри дня, так и в среднесрочном периоде.

Фьючерсный контракт

Соответственно, исполнение такого дериватива подразумевает фактическую поставку товара, валюты, недвижимости и т.д. Экспирация — дата истечения опциона, в которую происходит взаиморасчет (как правило, денежный) между сторонами по базовому активу. Предварительно согласуется покупателем и продавцом опциона. Фьючерсы и опционы не подходят для частных трейдеров никак.

Стоит отметить, что хеджировать можно только позицию, кратную лоту фьючерса. Если у инвестора, например, 1050 акций, то хеджировать удастся только 1000 акций. Оставшиеся 50 акций можно продать либо оставить в портфеле без страховки — в зависимости от предпочтений инвестора. Обратный «бычий» спрэд отличается от синтетического длинного фьючерса тем, что опционы колл и пут в данном случае имеютразныестрайки. Сложное название, но смысл элементарен — обменять фьючерс с одной датой исполнения на такой же фьючерс, но с дальней датой исполнения. Использовать календарный спред крайне полезно, когда вы инвестируете в фьючерсы на продолжительные промежутки времени с большим количеством контрактов.

  • При возвращении к доллара на исходное значение, капитал твой равен прежнему минус убыток по фьючу.
  • Проще говоря, каждый трейдер старается купить товар по низкой цене, а продать по более высокой.
  • Для этого нужно, чтобы текущая цена (в случае опциона колл) оказалась ниже или (в случае опциона пут) выше цены страйк.
  • Страйк, или цена исполнения — цена, по которой возможно исполнение прав и обязанностей по опциону.

Так как я ожидаю укрепление доллара, то в моем примере я могу просто сконвертировать весь капитал в доллары (так как сам капитал – это просто рубли) и дальше ничего не делать. Считая, что все издержки по конвертации равны 0, мои рублей это 1 114,65 USD по курсу 78,5. Понятно, что мой долларовый капитал остается постоянным вне зависимости от дальнейшего изменения курса.

Опцион на процентную ставку фиксирует максимально допустимый размер процента по ссуде с плавающей ставкой , либо позволяет установить нижний лимит по вкладу . Премия, которую выплачивает покупатель floor или cap продавцу, закладывает в себя риски потенциального изменения ставок. Ро — показывает, насколько изменится премия при увеличении безрисковой процентной ставки на один пункт. Как правило, редко используется вследствие слабого влияния на размер премии. Вега — показывает, насколько изменится премия при увеличении вмененной волатильности на один пункт. Другими словами, значение Веги отражает, насколько более ценным будет опцион при росте волатильности.

Что такое производные финансовые инструменты и срочный рынок

Инвестор открывает опцион колл на покупку акций XYZ по страйковой цене 100 долларов в течение следующих трех месяцев. Если цена акции подскочит до 110 долларов, покупатель колл может воспользоваться правом купить акцию по цене 100 долларов. Затем этот покупатель может немедленно продать акции за 110 долларов с прибылью 10 долларов за акцию. Например, покупая опцион колл, инвестор ожидает роста ценыакциивыше страйка (цена исполнения) к моменту экспирации опциона.При этом потенциальная прибыль неограничена, так как неограничен рост акции.

Материал будет полезен тем, кто уже знаком со спецификой инструмента и сталкивался с простыми опционными стратегиями. Греки — коэффициенты, показывающие чувствительность премии к изменению определенных параметров опциона. В данной статье описываются основные термины и понятия, применимые при работе с опционами. Информация будет полезна новичкам, которые начинают свое знакомство с производным финансовым инструментом. Самая интересная сделка по si в этом году была с удержанием позиции 2 недели, принесла + 5500р.

фьючерсы и опционы

Это могут быть фьючерсы на акции ао и ап одной и той же компании или ближний и дальний фьючерсные контракты на один и тот же актив. На таких сделках основаны арбитражные стратегии, которые позволяют зарабатывать на временной раскорреляции активов. Отдельно остановимся на теоретической цене опциона, которая отображена в «Доске опционов».

Рынок биржевых опционов и продуктов на основе опционов, не являющихся фондовыми, обеспечивает инвесторов и лидеров изобилием новых стратегических возможностей для управления своими инвестициями. Торговля волатильностью – стратегия, хорошо известная узкому кругу специалистов, работающих в индустрии производных ценных бумаг. “Покупка и продажа волатильности” – первая книга, объясняющая эту торговую стратегию подробно и без использования сложных математических методов.

Конечно, читатель должен понять, что это модельные картинки и там хватает нюансов. Но я хочу ещё раз подчеркнуть, что статья написана инвестиционный пай, как на нем заработать для тех, кто хочет разобраться в вопросе и понять суть. Практика использования — это уже дело опыта и более точных расчетов.

На графике опциона PL прекрасно видно, что наш максимально возможный убыток, как я написал чуть выше — составляет 2700 рублей, если курс пойдет ниже цены исполнения она никак не измениться. Приблизительно при курсе 81,25 наш опцион выйдет в ноль, а если будет расти дальше, то опционная позиция будет прибыльной. Давайте рассмотрим пример каждого — первого опциона колл.

Фьючерсы на облигации позволяют хеджировать свою позицию в облигациях, а также сделать ставку с кредитным рычагом на рост или падение ОФЗ. Также как и контракты на акции они являются поставочными. Московской бирже доступны фьючерсы на 22 акции российских и 5 акций немецких компаний. Среди немецких компаний представлены обыкновенные акции BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens и привилегированные акции Volkswagen.

Валюты, вклады и инвестиции. Объясняем, как заработать деньги в России и не потерять свои сбережения

Именно от размера премий зависит максимально возможный убыток спекулянта. Очевидно, чем ближе цена акции будет находиться к страйку колла В, тем большую прибыль получит трейдер. Другими словами, определившись со значением страйка В, он ожидает, что цена незначительно упадет/вырастет примерно до этого значения. Обратный медвежий спрэд отличается тем, чтопутиколлменяются местами. Для простоты понимания в качестве базового актива в описании стратегий выступают акции компании.

Ситуация с покупкой пута (график ниже) отличается тем, что максимально возможная прибыль покупателя равна произведению страйка и количества акций по договору за минусом размера премии. Эта же величина является предельным убытком продавца пута. До экспирации закрывают позицию, если целью был краткосрочный заработок или цена исполнения оказалась непривлекательной для дальнейшего инвестирования.

Промежуточный результат по открытым фьючерсным позициям подводится каждый день и начисляется на счет участников торгов в виде вариационной маржи. Рассчитывается она как разница между ценой закрытия текущего торгового дня и ценой, по которой была заключена сделка (либо ценой закрытия предыдущего дня, если сделка была заключена раньше). Вариационная маржа зачисляется на счет участника торгов, если она положительна, и списывается, если отрицательна. Обязанность по исполнению опциона ложится на его продавца, который может выступать как покупателем , так и продавцом базового актива. Гамма — показывает, насколько изменится Дельта при увеличении цены базового актива на один пункт.

Совершая сделки с фьючерсами, важно помнить, что в некоторых случаях размер потенциальных убытков может быть ничем не ограничен. Нефтяные контракты расчетные, то есть, бочку нефти вам никто не привезет. В этот день последний раз произойдет расчет вариационной маржи, освободится ГО и контракт перестанет существовать.

Leave a comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *